岭南半月谈｜赵凤光：健康元企业及医药行业发展

活动主要分为健康元会场和生产车间参观、主题分享两部分。活动现场，健康元副总裁兼董事会秘书赵凤光先生首先带领与会人员参观了健康元公司的会场和生产车间，详细介绍了健康元公司产品生产制造过程。参观结束后，赵凤光先生发表了“健康元及医药行业发展”的主题分享，他首先介绍了健康元公司的发展情况，然后从“药钱人”的角度，分享了他对医药行业发展的独特见解。

一、健康元公司介绍

健康元公司成立于1992年，2001年沪市主板上市。公司主要从事医药产品及保健食品研发、生产及销售，业务范围涵盖化学制剂、生物制品、化学原料药及中间体、中药制剂、诊断试剂及设备、保健食品等多重领域。化学制剂为公司第一大收入来源，覆盖呼吸系统、消化系统、辅助生殖、精神以及肿瘤等多个疾病治疗领域，其中，吸入制剂在研管线储备剂型丰富多个创新独家产品。如妥布霉素吸入溶液，是国内首个吸入用抗生素，由钟南山院士担任主PI，于30多家医院开展国际最大规模病例临床，由健康元金方博士领衔，拥有自主知识产权 。另外，健康元是沙美特罗替卡松吸入粉雾剂在国内首家申报生产的企业。该吸入粉雾剂市场规模大、仿制壁垒高，原研化合物专利2011年过期，但一直没有中国企业仿制成功。健康元是2020年12月CDE发布的《经口吸入制剂仿制药生物等效性研究指导原则》后国内首家提交上市许可申请并获受理的企业。

健康元在吸入制剂药物、消化道PPI药物、促性激素药物领域具备领先优势依托原料药基础，公司核心产品与化学原料药及中间体形成“原料药-制剂一体化”的稳固医药产业链。公司产品畅销全球。此外，公司还拥有多项中药制剂、体外诊断试剂产品，并在保健食品方面亦拥有长年积累的渠道资源及广泛的品牌影响力。

二、医药行业发展

赵凤光先生首先抛出三个问题：“医药行业是朝阳行业吗？”“看病难、看病贵？”“三座大山是什么？”。对于“天下无病、宁药架满尘”，他强调医药从业者不创造需求，但不能不努力去满足需求。可以有药卖不出去， 但不能在人需要救命药的时候架上无药。这是一个投资者和从业人员经常面临的道德问题的考验，这个问题不容回避。疾病不是医药从业者创造出来，而是应该努力消灭，并且不能否认医药需求的客观存在和解决的必要性。随后，他从“药钱人”的角度，开展了详细的分享。

（1）人——自然人、法人、利益体

从项目管理的角度看医药行业，由于药物的研发周期过长，药企需要通过项目管理来对识别需求，处理干系人的各种需要、关注、期望，并且平衡相互竞争的项目制约因素，例如质量、进度、预算、风险等。制药企业的内外部存在着各种各样的利益相关者，内部包括了客户-注资人、管理层、项目经理、项目组员、生产部门、其他职能经理和内部产品测试等，外部包括了客户-消费者、合作伙伴、供应商、政府部门、其他相关组织、竞争对手和临床病人等。这些利益相关着由于各方所处的位置不一样，所以也存在着一定的冲突。

中美医护从业人员数据对比显示，美国2015年的医生总数为1085783人，2015年在职医生占比74.4%；美国注册护士人数为2824641人，美国医院护士病人比1:5，美国2019年的医院医疗支出为1.25万亿美元，占美国2019年GDP的5.83%。在中国，2009-2017年的中国医学院毕业生与同期新增执业医师之比大约是7:1，这数据反映了中国医学院毕业生大概率没有从事医生的职业。2015-2019年全国卫生技术人员的数据显示，执业（助理）医师和注册护士的数量涨幅不大，实际上中国的护士仍比较欠缺。

从行业发展共性来看，世界主要发达经济体的第三产业占GDP比重均较高，美国、日本、欧洲都超过了70%，中国2019年第三产业占GDP比例为53.9%，中国2019年医药流通业占第三产业比例仅为4.8%。

（2）钱——价值链

中国医药上市公司排名第一的迈瑞医疗总市值为5871.79亿元，美股医药上市公司排名第一的强生总市值为28461.66亿元，通过中美医药行业上市公司TOP15（数据来源Choice金融终端2021年6月10日）市值比较可以发现，中国医药上市公司还有较大的成长空间。

以1997年数据为基数，美国1997-2017年的消费品和服务的价格变化数据显示，医疗和大学学费、教育一样在持续上涨。中国2020年5月份社会消费品零售总额主要数据显示，医药行业在疫情期间，消费几乎停滞的状态下仍有较快增长。

普华永道全球医药市场2020的资料显示，无论是高收入国家还是低收入国家，医疗保健在GDP中所占的份额都越来越大，高收入国家的医疗保健支出占国内生产总值的百分比预计2020年能达到15.5%，中收入和低收入国家预计达到6.2%，中收入和低收入国家的医疗保健支出存在较大的提升空间。

花旗叶霖在《海外生物制药市场热点及投融资现状》指出，美国的制药企业获得价值链的70%的钱，药品零售企业获得25%，而医药流通企业进获得4%；中国的制药企业获得30%，药品零售企业获得20%，医药流通企业进获得8%，医院获得15%，医生回扣30%。通过对比中美制药行业价值链分布方式，美国制药企业可获得的价值是中国的两倍多，相比之下，中国的制药企业更难有足够的钱进行创新和研发。

国家也非常重视医药行业的发展，取消医院药品加成部分，只是医药产业链当中很微小的一部分，更多的是出台流通差价管理办法、药品流通业改革意见等政策文件。国家4+7药品带量采购这一举措的实施的给广大百姓带来了真正的实惠。带量采购是一种新的招标方式，通过一致性评价的仿制药对应的通用药品中筛选试点药品入手，国家组织开展药品集中采购试点，以此降低药价，让利于广大患者。4+7药品采购中标药品包含精神类、高血压、高胆固醇、心血管类、肝炎、癫痫、抗肿瘤等共25种,涉及城市包含4个直辖市和7个省会。企业通过以量换取价格，首批拟中选品种平均降幅达52%，最高降幅达96%。

（3）药——产业链

世界卫生组织发布的《国际疾病分类》是目前为止全世界最权威的人类疾病分类手册。它赋予所有已知疾病(包括各种导致中毒、外伤、过敏反应的因素)独立的编码，方便医护人员查询。在第十一版(ICD11) 中，疾病编码共有55000个，也就意味着目前有55000种疾病及相关因素被记录、命名。比20年前发布的第+版 (ICD10)多了大约40000种。“病越治越多”并非贬义，而是现代医学的伟大成就给予疾病正确的记录和分类，才能拯救更多人。

医药产业的构成可以从原料看资源属性、从产品看进入壁垒、从终端看需求增长。植物、动物、粮食作物、大宗化学品等作为原料，制作成中药、中成药、疫苗、植入性器械、血液制品、化学药制剂等，最终流向医院终端、疾控中心等。从制药业所描述的新药发现和开发流程图，可以发现，从研究发现-研究新药申请-开发研究-新药上市申请-监管部-获批上市-上市后开发整个药物的研发阶段，药企研发出个新药实际花费为8.73亿美金、资本化后的研发费用为17.78亿元。平均花费时间至少要13.5年(不包括靶点确认阶段)。

同时，由于新药研发伴随着高投入高风险，医药行业比较强调知识产权，专利到期后，专利悬崖带来的除利润减少，对销售可能还面临失业。对老百姓来说，处方量就变大了，更多的人可以吃得起。

最后，赵凤光先生通过回应前面提到的三个问题进行了总结。他认为医药行业是朝阳行业或者说是持续成长型行业。对于看病难、看病贵的问题，从消费支出(结构)来说，“看病贵”是趋势，“看病难”在医改真正释放医疗服务供应能力后会好转，排队会减少，因贫弃医的情况会减少，新的药物，新的治疗技术应用，误诊率下降等等都是有助于解决“看病难”。对于三座大山问题，需要换个乐观角度探讨，不差钱；尽量少在药上花钱，多在健康和更好的生活体验上花钱。

分享结束后，赵凤光先生和与会人员讨围绕大健康行业发展趋势和机遇、大健康美容及营养保健原料出口的趋势和健康产业的发展及合作等话题进行了深入的讨论。在医药这个高投入、高风险、高回报、长周期——三高一长的行业里，高质量发展需要长期布局、捕捉中周期或者长周期的趋势变化，在应对多重不确定性的条件下，也考验着企业家、科学家的眼光和能力。